Почнемо з чесного: PPA — не шахрайство в кримінальному сенсі. Це законний договір, який підписують дорослі люди, і Вас ніхто не обманює підробленими документами. Обман в іншому: у порівнянні, яке Вам кладуть на стіл, щоб Ви підписали. Вам показують, скільки Ви платите сьогодні постачальнику і скільки платили б з ними, і економію святкуєте разом. Порівняння, яке Вам не показують, — єдине, яке справді важливе: скільки Ви заробили б, якби та сама установка належала Вам.
Саме в цій дірі лишаються гроші. І йдеться про п'ятнадцять чи двадцять років грошей. У цій статті ми кладемо це в євро, рік за роком.
Передусім: є дві різні речі, які називають «PPA»
Їх варто розділити, бо продавець змішує їх навмисно.
Зовнішній PPA (off-site) — довгостроковий договір купівлі енергії з установкою, яка перебуває в іншому місці. Ви купуєте енергію з ринку за узгодженою на роки ціною. Це класичний інструмент великих споживачів для фіксації ціни, і він має повний сенс, коли добре узгоджений.
Локальний PPA (on-site), або «власне споживання з нульовими витратами», — інше: компанія ставить панелі на Ваш дах на свої гроші і десять, п'ятнадцять чи двадцять років продає Вам енергію, яку ці панелі виробляють на Вашому ж даху. На початку Ви нічого не платите. Ця стаття — про це.
Спільна абревіатура не робить їх зіставлюваними. Одне — договір постачання; інше — здача Вам в оренду Вашого ж даху з договором постачання зверху.
Порівняння, яке Вам не показують
Аргумент продажу завжди один: «сьогодні Ви платите постачальнику 0,18 €/кВт·год, з нами будете платити 0,10. Економите 40 % з першого дня і без вкладень ні євро». І це правда. Проблема не в тому, що кажуть, а в тому, про що мовчать.
Фотоелектрична установка на промисловому даху — одне з вкладень із найшвидшим і передбачуваним поверненням: у галузі говорять про строки окупності від трьох до шести років для промислових споживаннь із добрим денним профілем. Після цих років вартість енергії з Вашого даху по суті зводиться до обслуговування.
І є друга пастка горизонту: договір триває п'ятнадцять років, а установка живе тридцять. Сьогоднішні панелі гарантовані на двадцять п'ять чи тридцять років виробітку. Порівнювати лише строк договору — дивитися половину фільму.
Поставте дві лінії паралельно на весь реальний строк служби:
- Купуючи самі: платите за установку, окупаєте її за три–шість років і залишаєте собі понад двадцять років майже безкоштовної енергії. Установка — Ваш актив, амортизований, фінансований, який до того ж дорожчає щороку, коли електрика дорожчає.
- З PPA: на початку нічого не платите, економите відсоток щороку, і п'ятнадцять років маржу між тим, скільки їм коштує виробляти, і тим, скільки платите Ви, забирають вони цілком. Коли договір закінчується, Ви або купуєте вживану установку, або підписуєте ще п'ятнадцять років.
PPA не звільняє Вас від інвестиції: він виставляє її зручними внесками, з маржею посередника всередині, і актив так і не стає Вашим. У такому вигляді «без початкових витрат» означає рівно те саме, що для автомобіля чи ангара: фінансування, а не подарунок.
Цифри в євро, рік за роком
Досить прикметників. Візьмемо конкретний випадок і покажемо касу на тридцять років — стільки живе установка. Ось допущення, і вони тут, щоб Ви могли перерахувати зі своїми:
- Установка: 100 кВт·пік на даху ангара, 75 000 € під ключ (0,75 €/Вт).
- Виробіток: 1.550 кВт·год на кВт·пік на рік (добре орієнтований дах в Аліканте), при 88 % власного споживання → 136.400 кВт·год у перший рік і на 0,5 % менше щороку через деградацію.
- Скільки сьогодні коштує ця кВт·год із мережі: 0,16 €, усе включено.
- Індексація електрики: 2 % на рік. Та кВт·год, яка сьогодні коштує 0,16 €, у рік 30 коштує 0,28 €. До цього допущення повернемося нижче: воно найспірніше.
- Обслуговування і страховка, якщо установка Ваша: 750 €/рік, теж зі зростанням 2 %.
- Заміна інверторів: 9 000 € в рік 13 і ще 9 000 € в рік 26, за рахунок того, хто в ту мить власник.
- PPA: 0,10 €/кВт·год виробленої і спожитої, з переглядом 2 % на рік і п'ятнадцятьма роками договору.
І оскільки PPA закінчується в рік 15, а дах лишається, треба сказати, що буде далі. Три сценарії:
- A — Купуєте самі. Платите 75 000 € і володієте з першого дня.
- B — PPA, потім купівля. П'ятнадцять років договору і в кінці опціон купівлі за залишок 7 500 €. Добрий сценарій PPA: припускає, що опціон є, ціна розумна і Вам справді продадуть.
- C — PPA і продовження. П'ятнадцять років і ще п'ятнадцять із новим договором при тій самій відносній знижці. Реалістичний сценарій, якщо Ви ніколи не хочете заморожувати капітал.
| Рік | кВт·год | €/кВт·год мережа | Купівля: накопич. | PPA+купівля: накопич. | PPA+продовження: накопич. |
|---|---|---|---|---|---|
| 0 | — | — | −75 000 € | 0 € | 0 € |
| 1 | 136.400 | 0,1600 | −53 926 € | 8 184 € | 8 184 € |
| 2 | 135.718 | 0,1632 | −32 542 € | 16 490 € | 16 490 € |
| 3 | 135.039 | 0,1665 | −10 843 € | 24 920 € | 24 920 € |
| 4 | 134.364 | 0,1698 | 11 175 € | 33 475 € | 33 475 € |
| 5 | 133.692 | 0,1732 | 33 518 € | 42 158 € | 42 158 € |
| 6 | 133.024 | 0,1767 | 56 189 € | 50 970 € | 50 970 € |
| 7 | 132.359 | 0,1802 | 79 193 € | 59 913 € | 59 913 € |
| 8 | 131.697 | 0,1838 | 102 536 € | 68 990 € | 68 990 € |
| 9 | 131.039 | 0,1875 | 126 223 € | 78 202 € | 78 202 € |
| 10 | 130.383 | 0,1912 | 150 258 € | 87 551 € | 87 551 € |
| 11 | 129.731 | 0,1950 | 174 646 € | 97 040 € | 97 040 € |
| 12 | 129.083 | 0,1989 | 199 393 € | 106 670 € | 106 670 € |
| 13 | 128.437 | 0,2029 | 215 504 € | 116 443 € | 116 443 € |
| 14 | 127.795 | 0,2070 | 240 985 € | 126 362 € | 126 362 € |
| 15 | 127.156 | 0,2111 | 266 840 € | 128 929 € | 136 429 € |
| 16 | 126.520 | 0,2153 | 293 075 € | 155 164 € | 146 646 € |
| 17 | 125.888 | 0,2196 | 319 696 € | 181 785 € | 157 015 € |
| 18 | 125.258 | 0,2240 | 346 709 € | 208 798 € | 167 538 € |
| 19 | 124.632 | 0,2285 | 374 119 € | 236 207 € | 178 218 € |
| 20 | 124.009 | 0,2331 | 401 931 € | 264 020 € | 189 058 € |
| 21 | 123.389 | 0,2378 | 430 153 € | 292 241 € | 200 059 € |
| 22 | 122.772 | 0,2425 | 458 789 € | 320 878 € | 211 224 € |
| 23 | 122.158 | 0,2474 | 487 846 € | 349 935 € | 222 555 € |
| 24 | 121.547 | 0,2523 | 517 330 € | 379 419 € | 234 055 € |
| 25 | 120.940 | 0,2573 | 547 248 € | 409 337 € | 245 726 € |
| 26 | 120.335 | 0,2625 | 568 605 € | 430 694 € | 257 572 € |
| 27 | 119.733 | 0,2677 | 599 408 € | 461 497 € | 269 594 € |
| 28 | 119.135 | 0,2731 | 630 664 € | 492 752 € | 281 795 € |
| 29 | 118.539 | 0,2786 | 662 378 € | 524 467 € | 294 177 € |
| 30 | 117.946 | 0,2841 | 694 559 € | 556 648 € | 306 744 € |
| 30 років | 3.808.719 | — | 694 559 € | 556 648 € | 306 744 € |
Виділені рядки: рік 4 (куплена установка окупилася), 15 (закінчується PPA) і 16 (починається друга половина строку служби). Колонка «€/кВт·год мережа» включає індексацію 2 % на рік.
Підсумки, які лишаються в пам'яті
- A, купуючи: −75 000 € у перший день, окупність протягом року 4 і +694 559 € накопичених за тридцять років.
- B, PPA і потім купівля: +556 648 €. Ви втрачаєте 137 911 € відносно купівлі: стільки коштує оренда власного даху перші п'ятнадцять років.
- C, PPA і продовження: +306 744 €. Ви втрачаєте 387 815 €: більше ніж у п'ять разів вартість установки.
Ще незручніше: цей дах генерує 817 985 € уникнутих рахунків за тридцять років. У сценарії C Ви залишаєте собі 37 %, решту забирають оператори договору. Лише за перші п'ятнадцять років Ви платите їм 227 381 € — утричі більше, ніж коштувала вся установка.
Подивіться в таблиці, де перетинаються криві: приблизно до року 7 купівля вже попереду, і назавжди. Далі розрив росте щороку і росте тим швидше, чим сильніше дорожчає електрика.
Допущення про індексацію — найспірніше
Ми щойно публікували, що оптові ціни на електрику в Іспанії падають: понад 500 годин із від'ємною ціною 2026 року і середня на 16 % нижча за 2025-й. Чи не суперечить допущення, що світло дорожчає на 2 % на рік?
Ні, і варто зрозуміти чому: падає енергетична складова, яка в промисловому рахунку — лише частина. Мережеві збори, системні платежі, плата за лічильники і податки йдуть іншою дорогою, і ця дорога роками йде вгору. Сказавши це, оскільки допущення спірне, ось той самий розрахунок при чотирьох різних гіпотезах, на тридцять років:
| Річна індексація електрики | Купуючи | PPA і продовження | Різниця |
|---|---|---|---|
| 0 % (світло ніколи не дорожчає) | 485 969 € | 171 102 € | 314 867 € |
| 1 % | 580 532 € | 231 715 € | 348 817 € |
| 2 % (використана вище) | 694 559 € | 306 744 € | 387 815 € |
| 3 % | 832 420 € | 399 871 € | 432 549 € |
Висновок не залежить від допущення. Навіть у найвигіднішому для PPA сценарії — світло заморожене на тридцять років, чого ніколи не бувало — купівля установки залишає в компанії на 314 867 € більше. Індексація лише розширює різницю: чим дорожче світло, тим дорожче Вам обійшлася поступка даху.
Будемо чесні з PPA
Три уточнення, бо цей розрахунок має витримати і погляд продавця PPA:
- Ви не викладаєте 75 000 €. Ці гроші можуть лишитися у Вашому бізнесі. Якщо компанія заробляє більше, вкладаючи їх у склад, обладнання чи комерційну силу, ніж рясні 20 % річних, які дає установка, рішення змінюється. Підставте своє число.
- Технічний ризик не Ваш. Якщо установка виробляє менше, це проблема оператора; 18 000 € інверторів років 13 і 26 платить він, поки діє його договір. Увага: це вірно лише якщо в договорі письмово гарантована доступність зі штрафом.
- Командують допущення. Якщо Ваше реальне власне споживання 60 %, а не 88 %, або якщо кВт·год із мережі коштує 0,11 €, а не 0,16 €, цифри стискаються. Навіть так висновок рідко перевертається: хто купує установку, залишає собі вдвічі–втричі більше грошей.
Беззаперечне — порядок величини. Саме тому продавець порівнює Вас із рахунком цього місяця, а не з цією таблицею.
І ще ціна, яка 2026 року — руйнівний аргумент
Ось цифра, яку варто пам'ятати, читаючи пропозицію: сонячні PPA в Іспанії укладають близько 32,50 €/МВт·год — приблизно 0,0325 €/кВт·год, — європейський мінімум з 2021 року після падіння на 16,6 % в останньому кварталі 2025-го. У деяких договорах — між 30 і 35 €/МВт·год. У Німеччині близько 49,7 €; в Італії близько 60,7; у Франції близько 63,4. Іспанія — найдешевший ринок Європи для довгострокової купівлі сонячної енергії.
Увага, це не пряме порівняння з тим, що пропонують Вам: та ціна — енергія на ринку, без мережевих зборів, системних платежів і податків, тоді як енергія з Вашого даху звільняє Вас від повного рахунку. Це не одне і те саме, і стверджувати протилежне було б нечесно. Але одне дуже конкретне вона каже: виробити сонячну кВт·год в Іспанії сьогодні коштує дуже мало. Якщо Вам її продають по 0,09, 0,10 або 0,12 €/кВт·год, виробленій на Вашому ж даху, з Вашою площею, Вашою страховкою і Вашим підписом на п'ятнадцятирічному договорі, запитайте себе, хто забирає різницю між цією собівартістю і цією ціною.
І є другий ефект падаючих цін: на іспанському ринку електрики вже понад 500 годин із від'ємними цінами 2026 року і прогноз середньої ціни 54,55 €/МВт·год, на 16 % нижчий за 2025-й. Будь-який довгостроковий договір із фіксованою або індексованою за інфляцією ціною, який Ви підпишете сьогодні, старіє проти Вас, якщо енергія продовжує дешевшати. Цей ризик п'ятнадцять років несете Ви.
Дрібний шрифт, який варто прочитати двічі
Не всі договори однакові, і деякі зроблені добре. Ось пункти, за якими вирішується, Ваш із них чи ні:
- Строк і автоматичне продовження. Десять років уже багато; двадцять — половина строку служби ангара. Перевірте, чи продовжується сам, якщо не відмовитися, і з яким строком повідомлення.
- Штраф за вихід. Тут боляче. Якщо достроковий вихід рахують як поточну вартість усіх решти платежів, у Вас не пункт про вихід: у Вас вирок. Шукайте «break fee», «відшкодування за дострокове розірвання» і порахуйте конкретно на рік 3, 7 і 12.
- Take-or-pay. Ви зобов'язуєтеся споживати мінімальний обсяг. А якщо падає виробництво, змінюються зміни, закриваєтеся в серпні чи ставите ефективніше обладнання? Без смуг гнучкості Ви платите за енергію, яку не споживаєте.
- Ціна і індексація. Фіксована, індексована за IPC (іспанський індекс споживчих цін), переглядувана? Складений IPC за п'ятнадцять років множить більше, ніж люди уявляють.
- Опціон купівлі. Майже всі обіцяють, що в кінці установка лишиться Вам «за дуже низьку залишкову вартість». Обіцянки продавця мало: у договорі має бути точна формула. Якщо написано «за ринковою вартістю, що визначається власником», у Вас не опціон купівлі: у Вас майбутній торг із тим, у кого ніж зі зручного боку.
- Поступка даху або derecho de superficie. Це найсерйозніший пункт, і його читають найменше. Якщо договір установлює derecho de superficie на Вашому даху — зазвичай на 25 або 30 років, і реєстроване в Registro de la Propiedad (іспанському земельному реєстрі), — те, що стоїть на Вашому даху, перестає бути Вашим на весь строк, і обтяження йде за нерухомістю. Є й податкові наслідки: установлення цього права — послуга, що оподатковується IVA (іспанським ПДВ).
- Що буде, якщо продасте ангар. Чи можна продати його з договором усередині? Чи зобов'язаний покупець вступити? А якщо не хоче? Двадцятирічний договір на даху — зобов'язання, яке спливає в due diligence будь-якого серйозного покупця.
- Поступка договору з їхнього боку. Багато таких договорів зрештою пакують і продають фонду. Ви підписали з місцевою компанією, а в рік 4 Вам відповідає servicer, який не бере слухавку? Перевірте, чи можуть вони поступитися договором без Вашої згоди.
- Дах, роботи і відповідальність. Хто платить, якщо треба ремонтувати дах під панелями? Хто демонтує і монтує знову? А якщо хочете розширити ангар, відкрити світловий люк чи поставити витяжку? Багато договорів фактично забороняють чіпати Ваш же дах.
- Гарантована доступність і хто контролює. Якщо той, хто отримує гроші за вироблену енергію, сам вирішує, коли ремонтувати, Вам потрібна гарантія доступності зі штрафом, а не обіцянка.
Коли PPA справді має сенс
Було б нечесно сказати «ніколи». Є ясні випадки:
- Немає доступу до кредиту, і реальна альтернатива — не купити установку, а не мати жодної.
- Дах не Ваш, і договір оренди ангара короткий або невизначений: вкладати свої гроші там сумнівно.
- Компанія не може або не хоче капіталізувати CAPEX за політикою групи і воліє передбачуваний OPEX, навіть якщо в довгу це дорожче. Це законне фінансове рішення, якщо його ухвалюють із цифрами на столі, а не вірячи, що це безкоштовно.
- Зовнішній PPA, щоб покрити високе споживання стабільною ціною на роки: інша ліга, інший договір, зазвичай зі спеціалізованим консультантом.
Поза цими випадками для МСП із власним ангаром, здоровим дахом і денним споживанням локальний PPA зазвичай найдорожчий спосіб мати сонячні панелі.
Про що майже ніхто не розповідає: купити сьогодні простіше, ніж здається
Аргумент PPA тримається на ідеї, що інвестиція — стіна. 2026 року для компанії це вже не так:
- Свобода амортизації. Real Decreto-ley 7/2026 зберігає свободу амортизації в Impuesto sobre Sociedades (іспанському податку на прибуток компаній) для інвестицій в установки власного споживання з відновлюваних джерел, уведених в експлуатацію у 2023, 2024, 2025 і 2026 роках. Простіше: Ви можете амортизувати вкладення для податків набагато раніше, ніж воно знеціниться в балансі.
- Банківське фінансування і лізинг із самою установкою і її економією як забезпеченням, із ясним опціоном купівлі і на строки набагато коротші за п'ятнадцять років.
- Стимули і конкурси, які існують і змінюються з часом — і які в PPA, увага, зазвичай забирає той, хто титульний власник установки, тобто не Ви.
Десять запитань до підписання
- Скільки коштувало б купити цю саму установку під ключ?
- За скільки років вона окупиться при моєму реальному споживанні, з рахунком у руках?
- Скільки я заплачу в сумі за весь строк договору PPA?
- Яка точна формула опціону купівлі і скільки це в рік 5 і в рік 10?
- Скільки коштує вийти в рік 3? А в рік 7?
- Чи встановлюється derecho de superficie? Чи реєструється в Registro? На скільки років?
- Чи можу я продати ангар без штрафів, і які зобов'язання успадковує покупець?
- Чи можуть вони поступитися договором третім особам без моєї згоди?
- Хто відповідає за дах, демонтаж для робіт і страховку?
- Яку доступність мені гарантують письмово і що визнають, якщо її не дотримуються?
Якщо на перше запитання відповідають ухильно, Ви вже знаєте, скільки коштує решта розмови.
Наша позиція без недомовок
Ми установники: ми продаємо установки, тож читайте нас із цією етикеткою. Саме тому кажемо прямо: Вам вигідно бути власником свого даху і того, що на ньому стоїть. Ми воліємо продати Вам Вашу установку, з Вашою гарантією, Вашим обслуговуванням і Вашим моніторингом, ніж підсунути п'ятнадцятирічний договір, у якому актив ніколи не стає Вашим.
А якщо після всього цього Ви як і раніше вважаєте, що PPA — Ваш випадок, принесіть нам договір до підписання. Скажемо, які пункти вдарять, навіть якщо потім підпишете з іншим.
Замовте розрахунок без зобов'язань · або напишіть у WhatsApp · 692 22 97 13 · Панелі для бізнесу · Калькулятор
Джерела: ціни сонячних PPA в Іспанії та європейський індекс, El Periódico de la Energía і LevelTen Energy (дані четвертого кварталу 2025 року, опубліковані 2026-го); від'ємні ціни і прогноз середньої ціни 2026, економічна і галузева преса (серпень 2026); свобода амортизації, Real Decreto-ley 7/2026 від 20.03.2026 (BOE № 71 від 21.03.2026), сімнадцяте додаткове положення іспанського закону про податок на прибуток компаній; природа і оподаткування derecho de superficie на дахах, опублікована доктрина спеціалізованих бюро. Ця стаття не є юридичною чи податковою консультацією: перед підписанням п'ятнадцятирічного договору дайте його прочитати своєму адвокату.